第24章 引起轰动的发言（二）（1/1）

第24章 引起轰动的发言（二）

刘剑抬起头, 看了看台下的参会代表, 大家都在认真聆听，而且表情都比较严峻。

他继续说：

“怎样才能治愈A股市场的顽疾呢？

如果从科学的层面来说，其实并不难，

辉隆达国际投行为A股量身定做了一套方案：

首先，要严格控制新股IPO的数量，让股市得到自然的受纳过程。

股市投资的主要功能就是是为实体生产发展提供有偿资金支持，但股市投资者的资金并不是从天而降的, 不能毫无节制地从中吸血。

股民常年献血固然光荣，有利于企业的发展，但是即使一个强壮的人每天都献血，也会被血枯而死。

根据统计：美国二〇二二年整年只有一百四十九个新股IPO，融资总额为二百零七点九亿美元。

对比之下，A股市场二〇二二年仅上半年的新股IPO和再融资的总额已经超过了六千二百亿，是美股的三十倍。

如此疯狂无度的吸血，导致A股股民已经岌岌可危，正处于苟延残喘之中。

大家想一想：同样是注册制的前提下，为何美股市场只有一百四十九个IPO，而A股市场仅上半年却高达四五百个？

不但如此，另外还有七八百家公司急切排队等待上市中？

这简直是无法理解的一个现象。

究其原因：不妨拿美股与A股对比一下：

美股上市监管严格，业绩差的公司不敢随意申请上市，一旦为了上市而进行财务造假，就会面临刑事监禁和巨额罚款的惩罚，得不偿失。另一方面，美股是长期倡导价值投资理念，没有业绩的公司即使上市，也会定价很低，不会让所谓的资本进行无节制的恶炒。

所以美国企业业绩较差的垃圾公司如果申请上市面临失败是很常见的。这种良好的秩序在很大程度上压制了新股IPO的数量。

然而，看看咱们的A股市场，即使是再差的公司也能得到券商的包销，而且所谓的恶意资本也会去炒作，而且演变成了一种常态。

前段时间，一个就连营收属于亏损状态的GGGG股票上市，某基金公司以五十四点〇一元的最高价认购了一亿股，在上市当天就亏损了一千多万元，而这些所谓的某基金公司都是拿普通投资者辛苦赚来的钱去随意亏损。

正因为A股市场没有良好秩序，任何垃圾公司、亏损公司都有资格申请上市，原始股都可能被天价卖出，从而极大地刺激了公司上市的贪欲，使得越来越多的公司不择手段、急切寻求上市。

以上就是A股市场千千万万的企业IPO争相排队申请上市的主要原因所在。

有投研机构认为：在当前国内经济发展压力较大的情况下，如果要发挥股市的融资功能的正确性，就必须将股民的的投资用在真正脚踏实地谋发展的实业公司身上，绝对不能给那些连年亏损、没有业绩、没有前景、没有技术竞争力的废品公司有任何可乘之机。

但是由于中国国情不同，过于严格执行可能有悖于高层的扶持企业的原意，那么可以让一些诚信可靠的虽然小亏但信誉良好的企业参与上市，然而管理层必须有效抑制和严格打击那些严重违法财务造假和炒作的问题，才能真正发挥IPO的积极作用。否则，股市只能是走向越来贫血的状态。

另外一个建议是：取消中小盘股的涨跌幅限制，可以达到抑制恶意炒作和投机的目的。

大家知道A股中任何一支股票不管业绩如何，只要是连续涨停，那就象是打了鸡血一样吸引四面八方的投机性资金争相排队买入，常常是当天由于在涨停榜无法成交而次日再次追高买入的情况，进而对火热股票起到推波助澜的作用。

如果想要抑制炒作和投机，通过发问询函、交易警告、停牌等方式是治标不治本的，只是起到临时应急的作用，效果不明显，甚至被戏称为妖股退市的仪式。

目前最有效的方法是釜底抽薪，取消涨跌幅限制，让恶意投机的资金无法连续以涨停为诱饵而达到连续涨停的机会，从而最大限度减少追高资金的关注，自然而然地失去市场份额。

而且取消涨跌幅限制，可以将炒作垃圾股票的行为扼杀在萌芽状态！

无形中让这些垃圾股票变得无足轻重，不再轻易成为市场的风口浪尖。

可能有人会问：一旦取消涨跌幅限制，万一股票发生大幅波动怎么办？这一点也不难办，只要设定一下：把那些流通市值在二百亿元以上的中大盘股的涨跌幅限制在百分之十以内，而低于二百亿市值的股票则取消涨跌幅限制。相当于股市市值特区的意思。

这样一来，可以达到意想不到的效果，因为二百亿之上的中大盘股是股指的权重成分股，只要它们不发生大幅波动，市值低的小盘股的跌涨和股指没什么关系。

而且对于流通市值在二百亿元以上的中大盘股来说，如果它们没有实质性的利好消息或业绩支撑，想要靠资金优势大涨停是不太可能的。“

刘剑讲到这里，台下传出一阵非常热烈的掌声。

刘剑面上流露出一丝宽慰，他喝了一口茶，继续说：

“下面再说一下上市公司按规定硬性分红和股票回购的重要性：

出台硬性现金分红或股票回购政策，让上市公司回报股票投资者是重中之重。

首先是强制现金分红，要求上市公司将净利润的百分之三十以上用于现金分红。只有进行严格的现金分红模式，投票投资者才能拿到分红的这笔钱去购买更多股票，从而提高股民投资的积极性，为股市注入更多的活水。

否则，上市公司高层大股东和董事监事会成员可能会用各种手段，将公司赚的钱收入囊中，而小股东只能眼巴巴地望着。

事情也有另一面，很多投资者不喜欢现金分红的方式，原因之一是，现金分红会导致股权除权，股民的实际资产不会发生变化；另一方面，持股时间不满一年的卖出后还需要缴纳百分之二十的红利税，这样得不偿失，这确实是A股市场现状。

但是正确的思维来说：股市中，现金分红还是利大于弊的。

这里打一个比方：假如一家公司市值一百亿的公司，A投资者了一亿购买了公司百分之十的股权，如果公司当年拿出二十亿的净利润进行现金分红，除权后A投资者的资产变为百分之十的股权加上二亿元现金。如果公司的业绩持续很好，继续拿出二十亿净利润进行现金分红，那么A投资者的资产将变为百分之十的股权加上四亿元现金。

这种情况下，公司一直发展良好且保持现金分红，五年后，A投资者的资产将变为百分之十的股权加上十亿元现金。也就是说，仅仅通过现金分红的回报，五年后A投资者就能收回全部投资，而那百分之十的股权，就是公司给予他丰厚的投资回报！

再举一个更加贴切的例子：A投资者和B投资者合伙投资一千万元开了一家科技公司，A投资一百万元，占股份百分之十，不负责经营；B投资九百万元，占股份百分之九十，并负责经营。

经营第一年后，公司业绩很好，净利润达到二百万元，A分得了二十万元现金分红。到了第二年科技公司继续盈利二百万元，A再次获得了二十万元现金分红。五年后，A通过现金分红的方式收回了全部投资。

这时的A如果想退出，随时可以转让他持有的百分之十科技公司股权。但对于一家连年盈利的优质的科技公司来说，一旦要转让自己持有的百分之十的股权，一定会有人争相购买的，那么A的百分之十的股权就会产生额外的收益且高于股权本身。

结果A最终以二百万元的价格卖出他持有的股份，他在这家科技公司投资中的总收益就是股权转让收益的二百万元加上现金分红收益的一百万元。

上述是指在双方诚信合作，有福同享的情况下达到最佳的合作结局。

但另一种结局就是一种悲剧式的：假如这家科技公司不进行现金分红，会发生什么情况呢？