第109章 失败的原油宝（1/1）

钱金依稀记得当年有人投资原油宝，不仅亏光了300多万元的本金，然后还倒欠银行500多万元！

原油宝是中行推出的一款理财产品，以中行强大的实力都能败走麦城，在石油市场栽了大跟头，这南方原油基金能有多大神通，竟然可以避免负油价的冲击？

钱金百思不得其解，于是继续翻阅资料。

原来，中行推出的原油宝是一个迷你型的期货投资品种。

人们想投资石油，最早的方法就是参与石油期货的交易，但是石油期货的门槛很高，最小交易单位是1手，一手合约是1000桶原油，按照现在70美元一桶计算，一手合约价值7万美元，许多散户根本玩不起。

为了让广大散户也能玩得起石油期货，于是中行搞了一个迷你型石油期货，取名为：原油宝。

原油宝的最小交易单位从1000桶降低到了1桶，这样只需几十美元，也就是几百块钱就能交易石油期货，极大的降低了投资门槛，是个人都能参与。

投资者通过原油宝可以对石油期货进行买空卖空，和期货一样，只要看准方向，无论油价涨跌都能赚钱。

也可以说，原油宝就是一个赌博平台，区别在于：赌场里是猜骰子大小，原油宝是猜油价涨跌。

但是原油宝不带杠杆，通俗点说就是不能借钱赌博，因此风险也不大。

正常情况下，看多的人与看空的人一半对一半。

比如现在油价处于70美元，有人相信油价会上涨，有人则坚信油价还会继续下跌。

在这种情况下，多空平衡，多头赚的钱就是空头亏的钱，反之亦然。

多空仓位正好对冲，中行净赚客户的手续费和外汇差价，和赌场一样稳赚不赔。

但是2020年，当油价跌至二三十美元的时候，连傻子都知道如此低的油价绝对不可持续，现在买入石油，赚钱是早晚的事情。

因此，全国各地的投资人都疯狂的涌向原油宝，砸锅卖铁的做多石油，梦想着靠石油发财，过上中东土豪般的生活。

一次性投入几十万、几百万的大户数不胜数。

此时，原油宝的头寸一边倒的都是多头，大家都买入原油多单，而空单很少。

请问，在20美元的位置能有几个人敢做空油价？

面对大量的多单，怎么办呢？

为了降低风险，中行就要通过芝加哥原油交易所，把原油宝上积累的多头仓位原封不动的移到石油期货交易所，这样就对冲了风险。

其它银行推出来的石油理财品也是这么做的，没有任何问题。

但，最终其它银行都安然无恙，为何只有中行栽跟头呢？

因为期货交易中有一个很重要的操作，叫：移仓。

许多人没有交易过期货，自然不理解什么叫移仓。

这样说吧，期货是有时间限制的，到期必须交割，这就像食品一样有保质期限制，在到期之前必须把食品销售完毕，再重新进货。

为了防止临近到期的食品销售不掉，白白亏钱，各大超市都会提前对这些快到期的食品进行降价促销，一般会在到期日之前一周就开始降价促销。

期货移仓也是如此，工行和建行都是在交割日之前，提前七天进行移仓。

而中行却犯了一个巨大的错误，它选择在最后一个交易日进行移仓，而且移仓的数量巨大。

这就好比超市里积压了大量的到期食品，没有提前降价促销，而是选择保质期的最后一天才降价销售，妄想一天销售完毕，这难度可想而知！

因此中行不得不以超低的负价格平仓原油期货，造成了巨额亏损。

其实，也只有中行持仓的那个期货合约出现了负油价，其它石油期货合约并未出现负价格。

凡是提前移仓的机构都躲过了负油价的冲击，中行吃亏只能说是天作孽犹可恕，人作孽不可活，纯粹是它自找的。

中行不仅害了自己，而且还坑了其它银行。

经此一役，所有银行发行的类似原油宝的投资品全部被取缔。

此刻，南方原油却大放异彩，吸引了无数人的眼光。

人们惊讶的发现：南方原油ETF不仅躲过了负油价的冲击，而且走势与原油价格高度一致，正是抄底油价最好的选择。

为什么南方原油的表现强过中行的原油宝？

因为它们运作的原理不同。

原油宝属于迷你期货，中行直接参与期货交易，但是又缺乏足够的期货操盘经验。

而南方原油持有的是海外ETF基金，这些海外基金都有着长期的期货交易经验，和中行那样半路出家的野和尚肯定不在一个档次，至少人家不会犯一些基本的错误，最重要的是这些海外基金具有交割权限，万一遇到负油价，人家有权力选择实物交割，而中行没有这样的条件。

而且南方原油持有十几只海外ETF，分散了风险，就算有哪只基金经理犯傻，出现操作失误，也不会对南方原油造成毁灭性的打击。

这些海外ETF跟踪的是国际原油期货价格。

因此，南方原油的净值走势也与国际原油亦步亦趋，基本吻合。

经过分析，钱金断定：如果想抄底油价的话，南方原油ETF是一个非常不错的选择。

类似的还有易方达原油基金（代码161129）、嘉实原油基金（代码160723）。

这三只ETF都差不多，持仓高度重合，因此买哪个都一样。

不过，南方原油规模最大，因此钱金把南方原油ETF加入了自选股。

接下来要思考的是，如何判断油价的涨跌。

钱金发现这几乎是不可能的事情，因为影响油价走势的因素实在太多，什么美联储加息、地区冲突、欧佩克减产，总之随便一个突发事件都会对原油价格产生极大的影响，而且这些事情无法预测，甚至连各国领导人都把控不了。

请问，谁能提前知道去年会发生战争？

但是，在查阅资料时，钱金也发现有几个价格对国际原油市场至关重要。