第28章 市盈率（1/1）

半个月后，胡凯和阿智各自买了一些股票类的书籍一边学习一边讨论。

首先讨论的就是市盈率，市盈率最粗略的解释就是每股股价除以近年度每股净利润所得到的值。

直观的来看，市盈率确实可以作为投资买卖股票的一个重要指标，前提是这家上市公司营业稳定，所在行业处于靠前的位置，而且不能太多来源不明的收入。最重要的是这家公司所在的行业属于稳定型，不会短时间内被淘汰，而且还有改进上升的空间，这样得来的数据才会有参考价值。

“胡凯，最近我们一直在讨论股票，虽然以前也了解过，但是越来越觉得股票有两个投资方向。一个是价值投资，一个就是跟风投机。”阿智把手中的《证券分析》这本书放下困惑的说。

“是的，股票不同于别的投资标的，是具有内在增值价值的，是背后公司的份额。如果做长期投资，那就必须要考虑公司现在的盈利能力和公司的管理水平，还有公司未来产业的发展方向。”胡凯也放下手中《聪明的投资者》认真的说。

“不过价值投资，耗时间太久了，买一个公司的未来，首先得有足够的资金，不然以现在每年的股息率得10到20年才能回本呢？”阿智笑着说。

“所以大部分人，都走投机路线呗，买卖的永远跟背后的公司无关，而与股价来回折腾。”胡凯唏嘘的说。

“我最近在选股，就用市盈率先筛选一遍，然后再用别的指标筛选。”阿智说。

“靠谱不，这个市盈率水份挺大的！”胡凯怀疑的问道。

“凑合吧，我都不知道从什么方向开始入手，有个切入点总是好的。你说我们到底是研究价值投资方向还是概率投机方向？”阿智问。

“就目前来看，我们之前研究的外汇属于投机路线。只看价格趋势不看标的物本身有没有价值。而如果股票走长期投资路线的话，我们现在有两个致命不足之处，一个是看资金没时间。另外，要深入了解各行业的盈利点和行业发展路径，还有这些上市公司的实际运营状况，这个我们做不到。”胡凯说。

“那这么看来，我们做股票现在也只能做投机了。只是做投机太累了。”阿智无奈的说。

“不过你刚刚说的那个什么市盈率也可以做个参考，不管怎么说，一个公司能把每股收益率搞成正数也不容易了。如果市盈率太高的话，要么股票价格被炒太高了，要么就是这个公司太不赚钱了。价格太高了买进去很可能被套牢，如果公司不赚钱的估计也没什么人敢买。”胡凯接着说。

“这个倒是事实，不管市盈率水分怎么样，总会有个度，我们就在这个度上下区间选股就行，然后结合技术分析进行买卖。我估计那个同事就是这么做的，而且他很少换股票。”

“嗯，没错，股票一年中总是有涨有跌，市场氛围好的时候涨的多，市场氛围不好的时候涨的少甚至跌。只要找好了节奏，跟对涨的时机买进去，然后在掉头的时候卖出就可以了。”

……